금값이 화요일 장중 온스당 3,824.6달러로 사상 최고가를 경신했습니다. 이는 2025년 들어 37번째 기록 경신이며, 연초 대비 무려 44% 이상 상승한 수치예요.

더욱 놀라운 것은 미국 재무부가 보유한 금의 가치가 1조 달러를 돌파했다는 점입니다. 금 광산주 ETF도 사상 최고치를 기록하며 B2Gold, Pan American Silver, Fortuna Mining 등의 주가가 일제히 상승했어요.

1. 연준 금리 인하 사이클의 시작

금은 전통적으로 금리가 하락할 때 강세를 보입니다. 금리가 낮아지면 금을 보유하는 기회비용이 줄어들기 때문이죠. 연준이 9월 25bp 금리 인하를 단행하고 추가 인하를 시사하면서 금에 대한 수요가 폭발했어요.

금 가격이 3,600달러를 넘어서며 사상 최고가 근처에서 거래되고 있습니다. 지정학적 리스크와 인플레이션 우려, 금리 인하 기대감이 복합적으로 작용하고 있죠.

2. 달러 약세 전망

금리 인하는 달러 약세로 이어지는 경향이 있고, 달러로 거래되는 금은 상대적으로 저렴해져 수요가 증가합니다. 실제로 최근 달러 인덱스가 하락하면서 금값은 반등했어요.

3. 지정학적 불확실성

4. 인플레이션 헷지 수요

연준 의장 제롬 파월이 최근 기자회견에서 "상품 가격이 더 높은 인플레이션으로 나타나기 시작했다"고 경고하며, 올해 인플레이션 증가의 "대부분" 또는 "전부"가 상품 가격 상승 때문이라고 언급했어요.

트럼프의 새로운 관세 정책(가구 30-50%, 의약품 100%)이 인플레이션을 재점화할 수 있다는 우려가 커지면서, 투자자들이 금으로 몰리고 있습니다.

긍정적 시그널

주의해야 할 점

금값의 사상 최고가 행진은 단순한 투기가 아니라 구조적 변화를 반영하고 있습니다.

지정학적 분열, 탈달러화 움직임, 각국 중앙은행의 금 매수, 인플레이션 우려가 동시에 작용하면서 금에 대한 수요가 구조적으로 증가하고 있어요.

다만 단기적으로는 이미 많이 올랐기 때문에 신규 투자자들은 조심스러운 접근이 필요합니다.

워렌 버핏은 “전세계의 모든 금을 모아놔도 한 면이 20미터인 정육면체에 불과하고, 이 정육면체는 수십년이 지나도 같이 크기이다”라고 말한적이 있습니다. 또, "금은 아무것도 생산하지 않는다"며 평소 금 투자를 하는 것을 선호하진 않았죠.

저도 개인적으로는 금 투자가 메인 투자가 될 수는 없다고 생각합니다. 단순히 리스크 헷지 차원에서 작은 부분을 포트폴리오에 담는 정도로는 좋은 투자처가 될 수 있죠.

결국 금은 '보험'과 같습니다. 세상이 평온할 때는 불필요해 보이지만, 위기가 닥쳤을 때는 그 가치를 발휘하는 자산이니까요.

텐배거. 말 그대로 10배 갈 수 있는 주식인데요.

지난주 제 텐배거 포트폴리오에서 BKTI가 100% 넘게 급등하는 모습을 보면서 많은 구독자분들이 이런 질문을 하셨어요.

"다른 종목들이 안 좋으면 어떡하죠? 분산투자를 해야 하는 거 아닌가요?"

오늘은 이 질문에 대한 명쾌한 답을 드리기 위해 텐배거의 마법같은 수학을 보여드리고자 합니다.

여러분이 5개 종목에 각각 200만원씩, 총 1,000만원을 투자했다고 가정해봅시다. 3년이 지났고, 그 중 하나가 텐배거를 달성했습니다.

나머지 4개 종목이 수익도 손실도 없이 그냥 제자리였는데도, 전체 포트폴리오는 180%의 수익률을 기록했습니다. 3년간 연평균 약 40%의 수익률이죠. S&P 500의 장기 연평균 수익률이 10% 정도인 걸 생각하면 경이로운 성과입니다.

이번엔 좀 더 현실적인(?) 시나리오로 가봅시다. 투자는 항상 계획대로 되지 않으니까요.

4개 종목 모두가 손실을 봤습니다. 평균 손실률은 무려 -45%입니다. 보통 투자자라면 "내가 투자를 그만둬야 하나..."라는 생각이 들 만한 성적표죠.

그런데도 전체 포트폴리오 수익률은? 144%입니다.

마지막으로 악몽 같은 시나리오입니다.

한 종목은 아예 상장폐지 되고, 나머지는 평균 -92.5%의 끔찍한 손실을 봤습니다.

그럼에도 불구하고 전체 포트폴리오는 여전히 2배 이상입니다.

자, 여기서 흥미로운 점을 발견하셨나요?

케이스 2에서 나머지 종목들의 평균 손실률: -45% 케이스 3에서 나머지 종목들의 평균 손실률: -92.5%

손실률이 2배 넘게 악화됐는데, 전체 포트폴리오 수익률 차이는 고작 38%p(144% → 106%)에 불과합니다.

왜 그럴까요? 텐배거가 만들어낸 2,000만원이라는 절대적 가치 앞에서, 나머지 종목들의 80만원이니 60만원이니 하는 차이는 상대적으로 너무 작기 때문입니다.

"분산투자를 하면 한 종목이 망해도 안전하다"는 말은 맞습니다. 하지만 그 반대도 진실입니다.

"집중투자를 하면 한 종목만 대박나도 성공한다"

텐배거를 찾는 것이 목표라면, 나머지 종목들의 성과는 솔직히 그렇게 중요하지 않습니다. 물론 손실을 최소화하려는 노력은 필요하지만, 완벽할 필요는 없다는 거죠.

같은 텐배거라도 포트폴리오 구성에 따라 결과가 달라집니다.

5종목 포트폴리오: 텐배거가 초기 투자금의 20% → 전체 180% 수익 20종목 포트폴리오: 텐배거가 초기 투자금의 5% → 전체 50% 수익

종목 수가 많아질수록 텐배거의 '캐리 파워'가 희석됩니다.

이는 개인의 리스크 감내도와 투자 철학에 따라 다릅니다. 하지만 제 경험상:

저는 개인적으로 4-8종목을 선호합니다. 물론 이건 절대적인 숫자가 아니라 유동적으로 바뀌는 범위라고 보시면 돼요. 텐배거 하나가 포트폴리오의 12-25%를 차지하니, 충분한 임팩트를 주면서도 다른 종목의 리스크를 분산할 수 있죠.

"그래서 텐배거를 어떻게 찾는데요?"

좋은 질문입니다. 솔직히 말하면, 사전에 확실히 알 수는 없습니다. 하지만 확률을 높일 수는 있죠:

버핏의 유명한 말이 있습니다.

"분산투자는 무지에 대한 보호 장치다. 자신이 무엇을 하는지 아는 사람들에게는 거의 의미가 없다."

저는 여기에 하나 덧붙이고 싶습니다.

"텐배거 하나를 찾는 것이, 평범한 종목 열 개를 고르는 것보다 훨씬 중요하다."

모든 종목에서 완벽한 선택을 하려고 애쓰지 마세요. 대신 그 에너지를 진짜 텐배거 후보를 깊이 연구하는 데 쓰세요.

실수는 용납됩니다. 4개 종목이 망해도, 하나의 텐배거가 모든 것을 보상해줄 테니까요.

텐배거의 위력을 설명한 멤버십 전용 유튜브 영상을 타민 주주분들께만 무료로 공개해드립니다!

전체 수익률: +23.28%

전체 수익률: +25.20%

타민 포트폴리오와 구독자 포트폴리오 모두 순항 중인데요. 지난주에 진행했던 9월 라이브에서 각 포트폴리오당 주식을 1개씩 추가했습니다.

타민 포트폴리오 추가: XPEL

XPEL은 자동차 보호 필름, 세라믹 코팅, 윈도우 필름 등 차량 및 건축용 표면 보호 필름을 판매하는 기업입니다.

자세한 주식 소개는 라이브 후반부를 참고해주세요! (1시간 9분부터 보시면 됩니다)

구독자 포트폴리오 추가: PDD

테무 등의 중국 전자상거래 플랫폼을 운영하는 이커머스 회사입니다. 중국의 워렌 버핏으로 불리는 리 루가 포트폴리오에 대거 추가하면서 화제가 된 회사죠.

앞으로 이 두 기업도 열심히 트래킹해보겠습니다!

개별 주식의 적정 가치를 구하는 방법이 궁금하신 분들을 위한 DCF 적정 주가 모델을 다룬 전자책을 추석 맞이 40%세일을 하고 있습니다. 내가 투자하고 싶은 주식의 적정 가치를 알고 투자를 하는 것과 모르고 하는 것은 천지차이로 생각하시는데요. 적정 주가의 방법론과 실제 적용 케이스 스터디를 자세히 보고 싶으신 분들은 아래 링크를 한번 확인해보세요!

🔍 추천 프롬프트

💡 사용 예시 요즘 핫한 주식이죠. 구독자 텐배거 포트폴리오 주식 중 하나인 팔란티어 주식이 망할 수 있는 시나리오가 어떤게 있는지 알아봤습니다.

💡 타민의 팁: 우리가 관심 있는 기업을 분석하다보면 낙관론과 확증 편향에 빠지기 쉬운데요. 그 때마다 챗지피티와 같은 AI를 활용해서 기업의 주식이 망할 수 있는 이유를 생각해보는 겁니다. 그리고 그 이유와 리스크에 대한 대응 방안을 미리 생각해둔다면 패닉하지 않는 투자를 할 수 있지 않을까요?

이번 주도 함께해주셔서 감사합니다! 매주 여러분과 이렇게 주식 이야기를 나눌 수 있다는 게 큰 축복으로 느껴지는 요즘이네요.

여러분들 모두 텐배거를 찾아서 시장 초과 수익률을 거두셨으면 하네요.

그럼 다음주에 뵐게요!

Time in the Market beats Timing the Market 🚀