안녕하세요, 타민의 주주서한 구독자 여러분! 이번 주도 뜨거운 시장 소식들로 돌아왔어요.

S&P 500이 무서운 상승세를 보이며 연일 신고가를 경신했어요! 7월 들어서만 여러 차례 사상 최고가를 기록하며 6,280대까지 올라섰답니다.

📊 시장은 과열일까?

CNN 공포탐욕 지수: 트럼프가 관세로 난리를 치던 4월 저점은 극심한 공포로 가득한 4였는데, 어느덧 벌써 탐욕으로 넘치는 76으로 왔네요. 4월 공포에 매수하신 분들은 함박웃음이 가득하겠습니다 ㅎㅎ

하지만 주식이 오른다고 마냥 좋아라 할 수는 없죠. 다들 기뻐하고 있을 때를 제일 조심해야 한다고 생각합니다. 혹시 FINRA 마진 부채에 대해서 들어보셨나요?

FINRA 마진 부채: $920.96B (전월 대비 8.28%↑, 전년 대비 13.78%↑)

마진 부채는 투자자들이 증권사에서 돈을 빌려 (레버리지) 주식을 매수할 때 발생하는 전체 빚의 규모예요. 더 많은 사람들이 레버리지를 활용한 투자를 하고 있다는 뜻이에요. 특히 전년대비 두자릿수 성장률이라는 점이 눈여겨볼 필요가 있어요. 레버리지가 과도하게 낀 시장에서는 주가가 한번 떨어졌을 때 부채를 되갚아야하는 마진콜이 올 수 있고, 이로 인해 주식을 강제 매도하게 되면 주가가 크게 빠질 수 있죠.

⚠️ 8월 1일 관세 폭탄 예고 트럼프가 지난 토요일 EU와 멕시코 제품에 30% 관세를 8월 1일부터 부과하겠다고 발표했어요. 협의를 하지 않은 국가들에게는 더 높은 관세를 부과할 예정이라고 했고요.

💡 타민의 인사이트: 트럼프의 관세 전쟁은 아직 끝나지 않았어요. 4월을 잊지 마세요. 항상 하락장에서 매수할 수 있는 현금을 아껴놓는 게 중요해요. 불확실성은 우리의 친구랍니다. 트럼프가 관세 뉴스로 또 불확실성을 줘서 시장에 타격을 준다면 이번에도 준비해야죠. 4월처럼 CNN 공포탐욕지수가 공포로 넘어섰을 때 혹은 VIX 지수가 30 이상 올라갔을 때가 불확실성과 공포가 넘치는 시장이에요. 좋은 기회는 혼란 속에서 찾아온다는 걸 기억하세요!

앞으로 올지도 모르는 하락장을 미리 대비하고 싶다면? 아래 영상에서 하락장 체크리스트 PDF를 확인해보세요!

자본지출이란? 기업이 미래 성장을 위해 건물, 장비, 기술 인프라 등 물리적 자산에 투자하는 돈이에요.

🏗️ 빅테크 기업들의 2025년 자본지출 예상액: 총 $200-320억 규모

• 마이크로소프트: $80억 (AI 워크로드 데이터센터)

• 구글(알파벳): $75억 (AI 인프라)

• 메타: $60-65억 (AI 관련)

• 아마존: $100억+ (AI 기회 포착)

자본지출이 클수록 지금 당장 주주들에게 남는 잉여현금흐름이 줄어들어요. 대신 투자의 개념으로, 효율적인 자산을 구입하는데 쓰인다면 미래 매출과 영업이익을 상승시킬 수 있어요.

💡 타민의 인사이트: AI 데이터센터 구축은 말 그대로 "once-in-a-lifetime" 기회라고 아마존이 표현했어요. 구글 CEO 순다르 피차이도 "과소투자의 리스크가 과대투자보다 훨씬 크다"고 했죠. 단기적으로는 주주들에게 돌아가는 현금이 줄어들지만, 장기적으로는 AI 시대의 승자를 가려낼 핵심 투자가 될 것 같아요. 하지만 정말 중요한 것은 이 투자가 성과를 거둬줘야겠죠. 앞으로 빅테크 기업들이 어떤 분야에 자본지출을 하는지, 그 효과가 어떻게 나타나고 있는지 지켜봅시다.

전체 수익률: +4.50%

전체 수익률: +21.87%

구독자 포트폴리오는 전체 종목이 플러스 수익률을 보이며 순항 중이지만 안타깝게도 타민의 포트폴리오는.. 아도비와 룰루레몬 주식이 추가로 하락하면서 힘든 날들을 보내고 있네요. 룰루레몬의 시대는 정말 끝난 것인지, 높은 브랜드 가치의 기업이 적정가 범위로 들어오는 것인지 저도 고민이 많습니다. 아도비의 경우도 추가 하락을 한다면 추가 매수를 할지도 고민 중이구요. 당분간은 빌드어베어 (BBW) - 곰돌이한테 엎혀서 캐리 받아야겠습니다 ㅎㅎ

이번 7월의 타민 라이브도 조만간 진행할 예정이에요. 유튜브 채널을 구독하시고 7월 라이브에서 저와 구독자분들이 어떤 텐배거 종목을 고르는지 직접 목격해보세요!

🔍 추천 프롬프트

💡 사용 예시 타민의 텐배거 포트폴리오 주식 중 하나인 룰루레몬 (LULU)에 이 프롬프트를 사용해봤어요! 결과는 꽤나 놀라웠습니다:

• 북미 성장 정체 → 마진 압축: Q1 북미 동일점 매출 -2%, 재고 급증 +22.8%

• 중국 의존도 심화: 중국 매출 비중이 9% → 16%로 급증, 지정학 리스크

• 자본배분 실패: MIRROR 인수 후 5억$ 손상차손 처리

💡 타민의 팁: 투자 전에 Short Thesis를 먼저 살펴보는 건 정말 중요해요! 이 프롬프트로 룰루레몬의 약점들을 미리 파악할 수 있었거든요. 이 3가지 이유와 문제들이 더 심화된다면 룰루레몬의 주가가 추가로 하락할 수 있겠죠. 반면에 만약 룰루레몬 투자를 고민 중이라면 이 3가지 Short Thesis를 반박할 수 있는 근거와 논리를 생각해 내야겠죠. 마치 토론에서 상대방 의견을 반박하는 것처럼 말이에요.

AI는 도구일 뿐이지만, 이런 분석을 통해 더 현명한 투자 결정을 내릴 수 있어요.

이번 주도 함께해주셔서 감사해요! S&P 500의 신고가 행진이 계속되고 있지만, 8월 관세 이슈와 과열된 시장 지표들을 주의 깊게 봐야 할 것 같아요.

항상 준비된 투자자가 되어 불확실성 속에서도 기회를 잡을 수 있기를 바라요!

Time in the Market beats Timing the Market 🚀

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